临门一脚

点评：
1、信贷政策力度超过市场预期。二套房政策尽管并未完全解除，但出
现实质性松动。信贷优惠条件将大大提高自住型购房者的购买力。首次
购买普通自住房和改善型普通自住房首付比统一下调至20％，而无90
平米的限制。其贷款利率的下限由之前的0.85 倍调整到0.7 倍，相对
于之前0.85 倍的给予明显优惠。以100 万总价房产为例，在房价不变
的情况下，首付款由30 万变成20 万，首付的支付能力大大增强；如果
以20 年期商贷计算，以5 年期以上基准利率7.47%的0.85 倍计算，月
供为5893 元，按0.7 倍计算，月供为5381 元，下调幅度为16.30%（金
融机构并不一定按下限执行，因此16.30%是月供下调幅度的上限，目
前实际基准利率优惠一般为0.9 倍）。
2、地方政府刺激楼市政策力度将超过中央。由于地方政府可制定鼓励
住房消费的收费减免政策，房地产对于当地财政及GDP 增长的作用举足
轻重，可以认为，地方政府鼓励购房的措施与力度可能会大大超过中央。
从杭州、石家庄等城市最新出台的促进房地产交易的地方政策中购房入
户口等优惠政策也证明这一点。