临门一脚

摘要：

维持盈利预测及长期推荐的评级。鉴于我们的盈利预测中已经考虑到钢价下调的因素，因此维持公司08
年EPS0.97 元的预测，并将在三季度季报前后进行回顾，在钢价持续下跌的情况下，公司09 年盈利预测仍
然面临下调压力。鉴于：1）公司在成本和高端产品方面的优势使得其抗周期风险的能力较强；2）40%以
上的分红比例及目前5.9%的较高分红收益率，从长期投资的角度，维持推荐的投资评级。公司目前估值水
平与历史估值底部尚有20%左右的差距，提醒投资者在公司股价随市场上涨过程中，注意未来盈利预测下
调的风险。

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经济下行对钢材需求下降
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