临门一脚

摘要：

◆ 下半年，我们预计公司业绩增速会有所加快，全年
净利润增长能够达到21.5%。2009 年受益于阜成门
店和新门店的扭亏为盈，加之一定的老门店增长，
公司净利润增速有望达到41%。
◆ 投资建议：公司基本面具备中长期支持，但加速扩
张会给其短期业绩增长带来压力。公司2008-2009
年市盈率为21.2 倍和15.0 倍，我们维持对该股推荐
的投资评级。
◆ 投资风险提示：公司今年起开店速度较快，若在某
时期内新开门店较为集中，会造成一定的业绩波动。
近期股价调整一定程度上也反映了投资者对此的担
心。